2月22日（周三），A股小跌，截至收盘，上证综指跌0.46%至3291.15点，深综指跌0.27%，创业板综指跌0.37%，科创50指数跌0.61%。大盘表现低迷，投资者似乎比较谨慎，成交额明显萎缩，由前一个交易日的9000亿元以上缩窄至7833亿元。

由盘面看，市场热点并不太多，毫米波雷达、卫星导航、造纸等板块表现相对较强，电信、游戏、电池、光伏、酒店餐饮等板块表现较弱。

北向资金周三全天单边净卖出47.34亿元，终结连续4个交易日净买入。

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相关市场方面，周一美股休市，周二美股跌幅稍大，三大股指跌幅均在2%以上。周三港股恒指下跌0.51%。

外围悲观或谨慎情绪似乎比较浓，主要原因大约有两个：一个是近期地缘政治格局趋于紧张，二是市场对美联储加息的预期有所强化。

本周四凌晨，美联储利率会议纪要公布，国际市场密切观望。由这几天汇市、债市表现来看，本周外盘对美联储加息预期稍有升温。本周稍晚，另有一些美国消费物价相关经济指标公布，若数据显示通胀压力较大，那么市场关于美联储加息的预期还有可能进一步升温。

周三央行以利率招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%。由于当日有2030亿元逆回购到期，故实现净投放970亿元。

虽说央行维护流动性主要是为了整体经济，但上述7天期横跨了月末，客观上应有利于A股平稳运行。

当前A股整体上多空平衡，往上及往下可能都会有些阻力，所以多空双方均无底气大举出手。当多空相对平衡时，股指的涨跌就容易缺乏连贯性了，这样的盘面或暂时更适合短线交易者。

对于多方来说，因2月份经济指标可能存在一些不确定性，且许多上市公司年报还未披露，加上担忧美联储进一步强硬，故一般也只是持股观望，短期内没有进一步加大做多力度的动机。

对于空方来说，因防疫措施优化大概率会提振经济，所以即使短期内暂缺经济大幅回升证据，但经济恢复这一大方向似乎也没理由否定，故空方也不敢大举出手。

至于股票发行全面注册制，虽然是一件大事，但是其实早可预期，顶多是正式落定时间与市场预期可能稍有差别。

注册制因素虽然有各类解读，但是中长线也顶多改变A股股价结构，很难改变根本趋势。决定股市走势的最本质因素是经济形势。

操作方面，我个人建议投资者近期以观望与等待为主，对大盘走势的关注度可适度弱化，应将更多精力放在个股选择上，因为今年许多上市公司业绩或会较寻常年份更难测。

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